📊 目前利率狀況
3.50 – 3.75%
聯邦基金利率目標區間（Federal Funds Rate）
聯準會於 2026 年 1 月 27-28 日會議維持利率不變。2025 年經歷三次降息（9月、11月、12月各 25 個基點），累計降息 75 個基點，從 2024 年的 5.25-5.50% 高峰逐步回落。
📅 2026 FOMC 會議降息機率預測
以下數據來自 CME 30 天聯邦基金期貨價格隱含的市場預期：
3/17-18
維持 3.50-3.75%
機率 91.6%｜降 1 碼至 3.25-3.50 僅 8.4%
4/28-29
維持 3.50-3.75%
機率 70.0%｜降至 3.25-3.50 為 28.0%
6/16-17 ⭐
降至 3.25-3.50%
機率 50.6%｜市場傾向首次降息在此
7/28-29
3.25-3.50%
機率 42.5%｜累計降 1 碼
9/15-16 ⭐
3.00-3.25%
機率 37.5%｜累計降 2 碼
12/8-9
2.75-3.00%
機率 29.4%｜年底目標約 3% 附近
📉 年底利率分佈預測（12 月會議）
📌 市場共識：2026 年底利率最可能落在 2.75% – 3.25% 區間，意味全年降息 2-3 碼（50-75 個基點）。
🔍 市場分析與影響
- 通膨趨緩但頑固：核心 PCE 仍在 2.5% 附近，距離 2% 目標尚有距離，使聯準會保持謹慎態度。
- 就業市場依然強勁：2026 年初非農就業數據超預期，失業率維持在 4% 以下，降低了快速降息的急迫性。
- 關稅政策不確定性：川普政府的貿易政策持續帶來通膨上行風險，聯準會需要評估其對物價的影響。
- 股市影響：降息預期支撐科技股與成長股估值，但降息步伐若不及預期，可能引發回調。
- 債市反應：美國 10 年期國債殖利率已從 2024 年高點回落，反映市場對中長期降息的定價。
- 美元走勢：美元指數近期走弱，面臨週線下跌壓力，降息預期持續壓抑美元。
- 房地產市場：降息有望帶動房貸利率下行，刺激購屋需求回升。
💬 各方觀點
「我們需要看到更多通膨降溫的證據，才會考慮進一步調整政策立場。目前的利率水平是適當限制性的。」
— 聯準會主席 Jerome Powell，2026 年 1 月會後記者會
「市場過度定價了快速降息的可能性。在就業市場依然強勁的情況下，聯準會沒有理由急於降息。」
— 華爾街鷹派觀點（高盛、摩根大通等投行）
「經濟放緩的領先指標已經浮現，聯準會可能在年中被迫加速降息以避免衰退。我們預期全年降息 3-4 碼。」
— 鴿派分析師觀點
「聯準會的『點陣圖』暗示 2026 年將降息 2 碼，但實際步調將高度取決於數據表現，特別是通膨與就業。」
— 聯準會 2025 年 12 月經濟預測摘要（SEP）